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油价暴跌,“幕后推手”究竟是谁?

2018-12-27 14:40:38|来源:财联社| 大宗商品

  上周,美国原油下挫11%。为拯救油市,周末OPEC暗示或加大减产力度,但市场似乎对OPEC的支撑言论毫不买账,国际油价周一再度暴跌近7%,创一年半新低。OPEC无力阻止油价下跌,或因油市低迷真正的“幕后推手”并非供应过剩。


  OPEC无力阻止油价下跌

  尽管欧佩克、俄罗斯和其他产油国本月早些时候承诺将从2019年1月开始每天从市场上清除120万桶石油,但油价溃败仍在继续。

  阿联酋能源部长苏哈尔·马兹鲁伊(Suhail al-Mazrouei)周日表示,如果这还不能平衡市场,欧佩克及其盟友将举行特别会议。

  圣诞前夕持续近三个月的原油抛售愈加严重,美国原油周一再度暴跌近7%,创一年半新低,在美国动荡加剧的情况下,油市与股市齐跌。美国原油已自10月初的52周高点下跌近45%。同期,布伦特原油跌幅达42%。仅上周,美国原油就下跌11%,创下近3年来最糟糕的单周表现。

  截至周一收盘,美国原油期货下跌3.06美元或6.7%,报42.53美元每桶,创2017年6月21日以来的最低收盘价。布伦特原油期货下跌3.35美元或6.2%,报50.47美元每桶,创下16个月新低。

  Oil Price Information Service首席石油分析师登顿·辛克格拉纳(Denton Cinquegrana)在接受CNBC采访时说:“这些削减可能会奏效,但效果需要一些时间才能显现。如果你想想第一季度,炼油厂的维护工作正在进行,所以不会有正常水平的原油需求。”

  油价下跌导致美国页岩油生产商削减明年的钻探计划。页岩产量的繁荣使美国成为世界上最大的产油国,超过沙特阿拉伯和俄罗斯。

  幕后推手:2019年经济衰退担忧

  预测师表示,2019年石油需求增长将比先前预计的还要缓慢。新兴市场的金融压力、利率上升和贸易紧张加剧了人们对全球经济增长放缓的担忧,这将给燃料消耗造成压力。

  加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)全球大宗商品策略主管赫利玛·克罗夫特(Helima Croft)表示,油价持续暴跌表明投资者担忧2019年经济衰退。

  “我认为,我们看到的石油暴跌显示出市场对2019年经济衰退巨大的担忧。这确实给市场造成了沉重的压力,”克罗夫特近日在接受CNBC的“Closing Bell”采访时表示。

  克罗夫特的评论和华尔街最近出现的观点相一致,即经济增长放缓和需求低于预期正推动石油市场向更深的熊市领域迈进。根据CNBC的一项调查,近一半的首席财务官认为2019年底有可能出现衰退。

  美国、沙特阿拉伯和俄罗斯石油产量激增是抛售背后的一个因素。但克罗夫特说,回调的深度表明,对经济增长放缓和需求下降的预期才是油价溃败真正的“幕后推手”。

  克罗夫特并不是目前唯一关注石油市场需求端的分析师。

  瑞穗证券(Mizuho Securities)首席石油分析师保罗·桑基(Paul Sankey)在上周的一份研究报告中说,将油市低迷归咎于供应增加的头条新闻是错误的。

  桑基写道:“油价疲软,是因为需求信号在亮红灯,如果需求不振,那么减不减产就不重要了。全球GDP不断向下修正,衰退风险上升,股市暴跌,投资者涌向安全资产推高美元,这些因素导致油价因需求担忧而走低。”

  总部位于巴黎的国际能源署(International Energy Agency)预测,2019年石油需求将以每天140万桶的速度增长,而美国能源信息署认为,明年世界原油消耗量将增加150万桶/日。

  桑基则表示,欧佩克预测的明年130万桶/日的需求增长更为现实,但或许仍然过于乐观。

  对于摩根大通来说,油市前景更加暗淡。这家投行预计,明年全球的石油消耗量或将仅增长110万桶。



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