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30家煤企业绩分析:煤企“大把数钱”的日子又回来了!

2018-05-09 14:16:10|来源:证券日报| 大宗商品

  风水轮流转,煤企赚钱的日子又回来了。

  随着2017年年报披露结束,煤企颇为喜人的成绩单也相继出炉。

  根据Wind数据统计显示,30家煤企2017年共实现净利润891亿元。其中,中国神华的赚钱能力依旧惊人,以450亿元的净利润占据了上市煤企的半壁江山。

  业内认为,随着煤炭行业供给侧改革的深入,煤价逐渐回升,煤企从2016年开始业绩逐渐好转,2017年盈利水平再上新台阶。

  30家煤企去年大赚891亿元

  《证券日报》记者根据Wind数据统计,30家煤企2017年共实现净利润891亿元,去年为335亿元,同比大增166%。

  其中,中国神华以450亿元的净利润遥遥领先于其它煤企,占到了总净利润的51%。

  中国神华的年报显示,公司2017年实现营业收入2487.46亿元,同比增长35.83%;实现归母净利润450.37亿元,同比增长98.30%;基本每股收益2.26元。

  报告期内,公司努力增加商品煤产量,加大自有矿区周边及铁路沿线的外购煤源组织力度,积极做好电力营销,实现煤炭销售量及平均销售价格上升,运输业务量、售电量上升。

  中国神华表示,受国内经济稳中向好、供给侧结构性改革效果显现、水电出力偏弱等因素影响,下游用煤、用电需求增长,煤炭价格同比实现大幅增长。

  赚钱能力仅次于中国神华的是陕西煤业。

  年报称,2017年,公司实现营业收入509.3亿元,同比增加53.71%;实现归属上市公司股东的净利润104.5亿元,同比大幅增长279.3%。

  除了大把数钱还慷慨分红

  让投资者欣慰的是,中国神华和陕西煤业不光“大把数钱”数到手软,更是舍得分红的“良心”企业。

  中国神华2016年豪掷590亿元分红,让资本市场惊叹。

  根据分红方案,公司2016年度派发每股0.46元的现金股息(含税),另外公司还派发每股2.51元(含税)的特别股息,两项相加后,派发的现金股息达每股2.97元(含税),现金分红总额达590亿元(含税)。

  2017年,中国神华仍旧保持着“土豪气质”,拟派发共计181亿元(含税)股息。

  陕西煤业虽然没有中国神华“土豪”,但也是非常慷慨。

  自2014年上市以来,陕西煤业除了2015年公司亏损未派发股利外,分红率均超过30%。2017年,陕西煤业拟每股派发现金股利0.42元,分红率为40%。

  此外,兖州煤业也一直在资本市场坚持高比例现金分红政策,公司拟按2017年归母净利润的35%进行现金分红,较2016年的分红率28.6%和历史平均分红率27.39%明显提升,每股股利达到0.48 元,接近历史最好水平。

  相比资本市场上的很多“铁公鸡”,这些煤企还是非常慷慨的,值得投资者拥有。

  19家煤企净利大增一倍以上

  Wind数据还显示,从增长幅度来看,2017年净利润大增超一倍的煤企共有19家。

  其中,昊华能源净利润同比大增76倍,恒源煤电净利润同比大增30倍;盘江股份、冀中能源净利润都大增3倍以上。

  昊华能源的年报显示,公司去年实现净利润6.25亿元,同比增长7579.78%。

  净利大增这么多,到底是怎么做到的?!

  对此,昊华能源表示,一是煤炭价格持续高位运行,自产煤增收明显;二是京西煤矿退出本年使用国家及北京市奖补资金,减少了公司成本支出;三是受煤炭市场影响,带动煤炭运输和煤制甲醇项目盈利大幅增加;四是上年比较基数较小。

  作为煤炭大省,山西省旗下的上市煤企盈利能力也大幅提升。其中,西山煤电去年实现净利润15.69亿元,同比增长261.48%。

  公司表示,受国家安全生产、环保、去产能等政策的持续影响,煤炭行业供给侧结构性改革的成效逐步显现,报告期公司主要煤炭产品价格恢复性上涨,煤炭板块业绩增幅较大。同时由于燃料煤价格高位运行,导致电力板块对公司整体业绩有一定的影响。公司不断深化落实改革各项措施,调整营销策略,优化产品结构,提升内部管理,业绩水平得以进一步提高。

  此外,潞安环能、阳泉煤业和美锦能源也都实现了较好的盈利水平。

  需要一提的是,相比较而言,中煤能源的盈利能力略逊一筹。

  2017年,中煤能源实现营业收入811.23亿元,同比增长33.7%;实现净利润24.14亿元,同比增长19.1%,公司拟每股派0.055元。

  在30家煤企里,只有安源煤业还处于亏损状态。经过2016年和2017年煤价大涨,这家企业为啥还在亏损?!

  根据年报,安源煤业2017年净利润亏损6.9亿元,已经连续2年亏损。年报披露后,公司股票被披星戴月,将被实施退市风险警示。

  年报称,公司亏损的主要原因是2017年关闭退出煤矿同比减少6对矿井,计提资产减值准备同比下降8.19亿元,其次风险账款坏账准备同比减少4.58亿元。

  与2017年相比,2018年一季度,煤企的盈利水平有所放缓。

  Wind数据显示,30家煤企一季度实现净利258亿元,同比增长6.2%。

  易煤研究院研究员张飞龙向《证券日报》记者表示,增速放缓主要是由于煤企去年一季度净利润基数比较高。煤价从3月中下旬有所下跌,预计对煤企的半年报影响较大。

  业内人士认为,煤炭供给侧改革效果显著,煤价进入“绿色区间“,煤企的盈利回归合理水平。


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